翻查美團2019年度中期報告,業務可粗分為三部份,其中以「餐飲外賣」佔比最大,貢獻公司55.8%或128.45億(人民幣.下同)收入;其次是「到店、酒店及旅遊」,貢獻23.4%或52.45億元收入,餘下則是「新業務及其他」。
瑞信估計,美團去年第4季收入可按年飆42%至280億元,但疫情對美團的影響亦是焦點,擔心到店及酒店業務在首季受拖累;而外賣業務在4月之後的抽成比例會下跌,因公司要將重心轉移至連鎖餐廳,又同時要支援小型餐廳,雖維持美團「跑贏大市」評級,但下調其2020年盈利預測75%,把目標價由135元降至132元。
從股價走勢可見,相對騰訊(700)和可能遭大股東減持的阿里巴巴(9988),投資者對美團戒心大得多。恒指本月19日見低位21139點,ATM同日見月內低位,騰訊和阿里巴巴相對2月底收市價分別累跌15.7%和16.2%,唯獨美團跌幅達29.1%,幾近騰訊兩倍。即使港股近日回穩,美團股價復元度仍是最差,相對2月底仍跌9.7%。
阿里巴巴旗下支付寶本月初調整定位,搶攻網絡生活平台市場,外界認為對美團構成競爭。高盛指,投資者關心管理層對競爭和市場復蘚趨勢等問題的看法,目前維持美團「買入」評級,目標價116元。