鋪路利率自由化 
免掀存款戰

蘋果日報 2015/06/25 00:00


【拆局】
年初至今,人民幣資本賬開放及市場化政策,浪接浪出台,兩會期間,人民銀行行長周小川已表明,年內將實現存款利率上限開放,作為防波堤的《存款保險條例》亦已於5月施行。
分析相信,傳聞已久的存貸比率正式撤限,為稍後利率自由化舉措打穩根基,避免業界屆時搶存款造成市場混亂,特別是為中小行減壓。
從更宏觀角度看,是次商業銀行法修正案,既廢除行之已久的75%指標,市場憧憬內銀改革另一焦點──由分業經營邁向混業經營模式(即商銀可兼營證券或其他非銀行業務),亦有望試點衝破。
要滿足存貸比率不逾75%的政策指標,其實包含了銀行在放貸步速,及吸收存款兩方面的互動調整。
為中小行減壓
金英證券(香港)亞太區銀行及金融研究首席分析師陳昔典認為,放寬存貸比最關鍵影響,是部署推行存款利率自由化後,「大家不必搶存款」,特別為資本實力稍遜的銀行減壓,及吸存基礎較弱的同業,毋須透過理財產品(包含影子銀行)高息吸錢。
星展唯高達中國銀行業分析師陳姝瑾相信,存貸比撤銷後,混業經營亦有望出現突破,銀行或可獲准試點申請證券牌照。
人民幣國際化,自去年下旬起明顯加速,已是勢不可擋的國策,而利率自由化與滙率自由化,亦扣扣相連,存款利率能在年內順利開放,將是啟動下一波滙率及資本賬開放的先決步驟。