日前媽媽出外旅行，筆者陪她到機場入閘後，便乘的士返公司，剛巧該的士司機是本欄讀者，在交談一會後，該司機便跟筆者大吐苦水，並請筆者定要在本欄談談。筆者一向對免費報料無任歡迎，故即時一口答應。
該的士司機指出，近期不少人士如銀行家、名嘴之類，早前經常在大氣電波中指油價上升及利率上升等，基本上對本港經濟影響不大，若不是他們無知，則肯定是「擘大眼講大話」。
以該的士司機為例，他指出，在油價上升後，其的士之燃油成本大約增加了一兩成。此外，在本港利率上升後，其的士貸款之每月利息成本，也因而增加了數千元。在成本大幅上升後，可是的士之收費卻不能相對地增加，近期還要跟「八折黨」搶客。故他指出，不少的士司機至今仍感不到經濟好轉。
筆者感到近年的經濟增長及復甦，跟過往不同，近期是選擇性增長，假若你無被揀選到，當然感受不到經濟增長。
筆者順道問該司機，抽不抽建設銀行（939），他卻表示即使「抽」，也只得一兩手，不知拿來做甚麼，不如候低吸納大笨象。
順道一提，今日是建行截止認購的日子，筆者建議有興趣研究國內銀行股的朋友，趕最後限期前，到銀行索取一本建設銀行的招股書。因為在建行的招股書內，除講述建行外，對國內銀行業的發展也有一些介紹。
此外，它亦有列出國內監管機構對建行及中國銀行的要求，例如2005年年底的股東回報雖達11%或以上，2007年年底則要進一步增至13%或以上。此外，2005年年底的成本與收入比率需要介乎35-45%。

過度依賴借貸業務

同時，該招股書亦有講述資本充足率及核心資本充足率等比率之計算公式及解釋，還有「巴塞爾協議」等。筆者認為該招股書反正「唔使錢」，即使不準備認購，也可趕早拿一本放在書櫃，以備日後研究內地銀行股之用。
從建行過往3年的業績顯示，它是一頗傳統的借貸銀行，在2002-2004這3年間，其淨利息收入大約佔總收入的90%，可見它仍頗依賴傳統的借貸業務，相信隨美銀及其他國際性戰略股東入股後，將可加強其非利息收入方面的業務，估計日後此方面的增長可能頗大。
建行在過去3年的盈利增長可謂極之強勁，不下於「神六」升空。2002年其盈利（淨利潤）為113億餘人民幣、2003年盈利為225億餘人民幣，增幅達99%！而2004年盈利更增至490多億人民幣，增幅高達117%！這麼強勁之增幅，不知能維持多久？還是上市前「狂谷」之成效？
譚紹興
電郵：[email protected]

作者譚紹興為證監會持牌人士，本文所提及之本港上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。