前晚美國聯儲局主席伯南克發表演講前,美股高開後,持續上升百多點,市場普遍預期伯南克在其演說中,將會略為透露下周減息的暗示。筆者當晚也在電視旁留意伯南克的演講,另一邊則觀看陳太記者會之新聞報道。
在兩個報道中,陳太直截了當地表示將會「出戰」,而伯南克在其演詞中卻沒有半點露出下周FOMC會議會否調低利率的端倪,故在其演說後,美國股市一度升幅收窄,尤其是一眾金融股略為「腳軟」,美國最大的按揭公司CountrywideFinancial,由於要再尋求新資金「泵水」支撐,故其股價繼續下挫。
可是隨後在市場消化了伯南克演詞中無半點端倪後,美股卻又再大幅飆升,並以接近全日高位收市,主因是投資者認為近期美國公佈的經濟數據極之疲弱,伯南克已到不能不減息的地步了,故其演詞中有沒有減息暗示已不重要,可謂「減硬」!
根據過往經驗,美國股市及債市對美國利率變動的預測能力極高,較少有錯誤反映,故從近日美股及美債的走勢來看,相信下周美國FOMC會議將會調低利率,已可謂極之肯定的事了。
問題反而是,近期美股持續上升,已先行將下周調低利率的利好因素反映,故很大機會在下周調低利率後美股反而可能會獲利回吐,令股市掉頭下跌。
至於港股方面,由於市場預期下周美國會調低利率,將有利地產市道,一眾地產股紛紛大幅上升,長實(001)、新鴻基地產(016)及恒地(012)等重磅地產股屢創新高,基於此因素下,令恒指地產分類指數明顯跑贏恒指。隨着地產股飆升,筆者察覺在港股中,已越來越多「百元股」(股價達100元以上之股份),一般資金有限的小投資者,欲吸納一兩萬股已不容易,無異於逼他們改為吸納「入場費」較低的窩輪了,怪不得輪場如此興旺,越來越多漂亮美少女。
從過往數十年本港樓市及地產股的發展來看,由於中國人普遍喜歡買樓置業(這與歐美人士略為不同),相信本港地產股之演變,應是一眾內地房地產股未來擴展之參考。
故在現階段考慮追捧百元的本港地產股,倒不如發掘一些明日「百多元」的內地房地產股,相信日後的回報更為驚人。切記「揀大唔揀細」,投資大市值的內地房產股較佳,例如富力地產(2777),中國海外(688)及華潤置地(1109)等。
昨日撰稿期間,聽到日本首相安倍晉三將會稍後呈辭,筆者連忙加碼吸納了一些日本股票基金,並準備再分段多次進一步吸納。
基本上,近年不少日本的股價已大為落後於歐美及亞洲區股市,應該是考慮開始入貨的時候了。
作者譚紹興為證監會持牌人士