筆者經常感到,「分散投資」是有了錢之後才考慮的問題,正如股神畢菲特,據美國有關的報道,在他賺到第一二桶金前,亦只是集中投資數隻股份,當累積了一定財富後,才考慮安全問題,開始分散投資。
雖然現時(今年1月)股神的投資組合(BerkshireHathawayPortfolio)持有大約39隻不同股份,但在1992年,畢菲特曾在年報中談到,他較喜歡集中資金投資於數隻不同的股份。當年他更認為,投資組合集中於數隻熟悉的股份,反而可減低風險。
但到了2000年,股神的投資組合已概括了來自10個不同的行業,股份數目大為增加,即使他可能沒有考慮分散風險因素,但其投資組合已變得極之分散了,同時其組合的主要持股數目,亦剛巧是分散投資所須的30多隻不同股份,不知是巧合還是其他!
筆者一向認為,投資者不妨投資數隻熟悉的優質港股,例如滙控、中行(3988)、建行(939)、國壽(2628)及平保(2318)等,跟着投資於一些渴望投資但無暇研究的海外市場股票基金,其整體回報及分散風險效用相對不俗。
作者譚紹興為證監會持牌人士
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