上周大市作出調整，表面藉口是「財政懸崖」的憂慮，但實際上只是急升後的正常調整而已，投資者實不用過份恐慌。現時環球資金的流向頗為明顯，美股高位肯定有回吐壓力，因為過去三年股價升過龍。中港股市應是未來兩季資金的寵兒，因為跌過龍及極落後。既然全球各國合力造市，以量寬為藉口，拖延環球金融危機爆煲的時間，自然懂得「沽貴買平」的道理。過去兩個多月，港股明顯強勢，一洗頹風，故在分析上要調校一下升跌的步伐及力度。若現在是年中之時，上周的勢頭已有機會將恒指殺多一、兩千點。但形勢已不同，我們看調整的幅度，也可以樂觀一點。以現時情況來說，今次的調整浪，估計會在20800至21200區間見底，若不重貨，不妨捱住先。

A股有力見底回升

十八大召開，國家主席胡錦濤的開幕致辭，與五年前的十七大相呼應。當年定下目標，要在2020年前令城鄉居民收入翻幾番，今次則定下了翻一番的目標，因為過去五年，國民整體的收入水平已大幅提升了，現在只是一個延續而已。至於市場一直期望的利好政策，其實未必會在此段期間出台，但大家可從會議的報道中掌握端倪，慢慢推敲。不過，有一點可以肯定的，就是內部的權力分配，已有定案，不明朗因素應已一掃而空，這亦是環球資金開始重提對內地資產投資興趣的主要原因。其實內地A股經過了足足三年的跌巿，走勢一直與經濟背馳之後，已具備了見底回升的條件。硬着陸的「妖言」，加上內地散戶的經驗及水平不足，悲觀情緒瀰漫，就已經是不折不扣的「熊巿」入「牛市」現象。只要A股開始回升，港股自能一飛衝天。沈振盈證監會持牌人士