里昂稱,TD-SCDMA是中國政府首要考慮,故儘管TD是中移動最大風險,但亦是其最有力談判籌碼,料在上述《通知》後,當局暫沒有新的不對稱規管政策推出。中移動目前市盈率僅9.1倍,具一定防守力,仍是中資電訊股首選。該行預期,中移動明年收入增長仍有13%,故將其投資評級由「落後大市」調高至「優於大市」,但因預期人民幣滙率明年不會錄得升幅,故將其目標價由92元調低至85元。
至於連中移動董事長王建宙亦承認跑輸其他3G制式的TD,里昂指出,這確實為中移動帶來不少風險,但對盈利影響有限,估計有關業務引伸出來的虧損,僅佔整體盈利1%至2%。