先別說會否邁向衰退,美國經濟肯定陷於水深火熱之中。政府正努力尋求救亡方案,避免泥足深陷。
總統喬治布殊日前揚言,他將會在今個月的「國情咨文」發表時,提出一系列救經濟措施,但卻沒有透露用甚麼方式,只說美國經濟基調穩固。如此矛盾的言論,是否令閣下如丈八金剛──摸不着頭腦?
分析家估計,為防止經濟陷入衰退,救亡措施除必須大幅減息和開水閘外,不外減稅和放寬「兩房」──房利美和房地美兩家半官方按揭機構之貸款上限。
先說減稅,正是今時不同往日。01年面對科網股泡沫爆破衍生之後遺症,以及「911」事件等衝擊,也熬得過去,此因布殊政府接過克林頓時期剩下來大把銀両(財政盈餘估計1萬億美元),遂有「水」去救火。可是,目前美國庫空虛,試問錢從何來?如果發債,豈不變成與民爭利,抵銷了部份減息的好處?若果出現所謂「排擠效應」(crowdingouteffect),令做生意者或消費者叫苦連天,不難得不償失。
另外,現時要穩定的是樓市及其衍生的信貸危機,減稅其實益了誰?成效有多大?是否一定能刺激消費?也成疑問。至於放寬「兩房」之貸款上限,圖以較低利率貸款,或以擔保形式為置業者紓緩信貸壓力,甚或再融資機會,防止樓市持續滑坡,雖然可以止痛,但此舉要獲國會批准,時間上是否「遠水未必救到近火」?