其實基金可分為開放式和封閉式兩類。開放式基金的價格取決於資產淨值。由於基金的總資產會隨着市況而改變,加上流通單位的數量也會因基金持有人買入和賣出而變動,所以基金的資產淨值是常常改變的。簡單來說,如果基金的投資回報欠佳(總資產下跌),或者太多投資者買入,都會令基金的資產淨值下降。所以,有些表現良好的基金會停止接受新資金認購,原因是考慮到基金的增長一旦不夠快,反而攤薄了早期基金持有人的利益。
說明書內容要清楚
有些基金只會報一個價,就是基金的資產淨值;但有的卻像買賣外幣一樣,有「買入價」及「賣出價」(「買入」和「賣出」是從基金公司角度出發,「賣出價」即是投資者的認購價),這是由於買基金時涉及額外費用(例如首次認購費),所以賣出價是資產淨值加上一個特定金額。比方說基金的資產淨值為100元正,加上2%的銷售費,賣出價將是102元。
為了吸引投資者,有些基金不收取任何認購費用,所以賣出價相等於資產淨值,但基金公司仍可能會在投資者賣出基金單位時收取贖回費,意即買入價會將資產淨值減去一個特定金額。由於「賣出價」及「買入價」有所不同,投資者在選購基金時,必須小心閱讀基金說明書內容,清楚了解基金認購及贖回的條項及報價方法,因為這些均會影響基金投資的整體回報。
股票每天定時報價,投資者就看着螢光幕跳動的數字買賣,但和股票不同的是,基金還分「已知價」和「未知價」。
封閉基金價看供求
所謂「已知價」,是根據前1交易日收盤價計算出來的單位資產淨值,採取已知價交易的基金,投資者可按已知的賣出價和買入價來辦理手續。而「未知價」是基金經理根據當天的收市價計算出來的,即是以當天上午收市或全日收市價為基準。
譬如你今天要贖回某基金,那你可以拿回多少錢,便要在當天交易結束後或第2天,才能知道基金單位價格。同樣地,假若你想花5000元買某基金,縱使在你下單時報價為50元,理論上可買到100個基金單位,但當日收市的新資產淨值可能跌到40元,那你便可買入125個單位了。
封閉式基金方面,資產淨值計算方法亦同上,然而資產淨值再不是決定基金價格的唯一因素。
由於封閉式基金在股票交易所進行買賣,價格也受供求影響,情況和投資股票差不多,股票好股價不一定能馬上反映,封閉式基金的價格也可以高於或低於資產淨值。簡單來說,看好基金表現的投資者多,基金的價格便上漲,反之亦然。