我經常叫大家不要再睇市盈率揀股票，有朋友聽完，問我所說為何。

原因很簡單。市盈率本身並非一個很清晰的指標。從教科書上，我們會學到，市盈率可用作評定一隻股票的平貴，市盈率越低，就代表股價越平，相反市盈率越高，就代表股價越貴。市盈率太高的股票，估值亦可能過高，就不要買。

但市盈率低的股票就代表抵買嗎？又不一定。因為我們又不時會聽到有人說：「市盈率低的股票，通常都是缺乏盈利增長能力，又或者是基本因素欠佳，否則為甚麼估值這麼低，但股價卻仍會升不起來。而市盈率高的股票，如果基本因素良好，市場可能亦會願意用較高價錢買入，令高估值變得合理。」

那麼，即是要買高市盈率還是低市盈率的股票呢？

計我話，直頭就不應該用這個指標去揀股票。那不睇市盈率，睇甚麼？我會先睇股票所在產業的發展潛力。

事實上，很多升得最好的股票，市盈率通常都高得驚人，變相，如果你是用市盈率去揀股，很大機會就會錯過這些股票。

但為甚麼這些股票可以升到那麼高市盈率，仍可繼續上升。其實，這些股票中，有很多都屬於所謂「新經濟股」，而新經濟裡必有創新成份，而講創新分析，不得不提ARK Invest 。在他們的網站裡，有三個揀創新產業的因素，我覺得值得大家參考。第一，於那個產業裡，未來要可因為生產成本下跌，令產品售格下跌，從而引發巨大需求。第二，產業有跨行業和地域市場，即全世界不同行業都會想買這個產品。第三，在這個產業上，能夠創造更多的創新產業。

例如，一些人工智能機械，就符合這些條件。如果你想買一部人工智能機械人協助工業生產，現時，價錢還很貴。但隨着科技進步，人工機械減價，未來就會變得普及。然後，全世界各地、各行業，都會對人工機械有需求。接着，將來在人工機械之上，有人將會能夠再製造更多創新產業。這也是為甚麼，你會見到在人工機械產業內的強勢股，雖然很多都已升至相當高的市盈率，但股價仍是能繼續上升。因為，這個產業，就是具備很的發展前景。

當然，還有更多有巨大投資價值的產業，只要大家用的方法正確，就能找得到。

莫家強

富昌金融集團經紀業務部副總裁

期權及美股課程導師，擅於以電腦程式篩選股票，並配合期權策略進行部署。

-----------------------------

掌握理財智慧 感受生活品味

investMAN全新網頁 優雅登場

-----------------------------

部署退休 輕鬆達至財務自由

點擊即睇《退休理財天書》

-----------------------------

【全球樓行】 Dream House零距離

屬於香港人的移民攻略

-----------------------------

支持蘋果深度報道，深入社區，踢爆權貴，即Like蘋果專題及調查組FB專頁！