點股壇:品質明年可虧轉盈

蘋果日報 2002/01/29 00:00


品質國際(243)的主要聯號樂依文,早於去年11月底公布虧損業績,而當時品質反為急速上升至3.5元,昨日品質公布集團業績,反而急跌14.4%,反映市場對半導體工業展望的閃縮不定。
品質截至去年10月止半年,虧損3.87億元,其中包括應佔樂依文42.6%虧損2.3億元,亦包括履行對財務機構承擔擔保責任損失1.37億元,該項擔保是年前了結於英國投資時所作承擔,並將於2004年7月前分期償還,有關資產已由破產管理接管,故需全數作出撥備,該項擔保於重組時曾透露,只是未作撥備,現在入帳,虧損加大,亦形成股價跌幅較大。
樂依文現為品質的主要投資,銷售減少,以致虧損,但其中亦包括改組費用及撇銷若干資產,佔去虧損44.5%。
期內受美國經濟表現疲弱影響,全球半導體業不景,虧損難免,但去年9月起,雖然銷售額低於8月水平,但撇除季節性因素後,仍高於現年度最低水平,可以視作低潮已過。
兩家主要半導體貿易組織SEMI及SIA分別於去年12月預測,2002年將有單位數字增長,在經濟復甦下,其後兩年銷售量將會連續增長20%,是假設美國經濟於今年中回復增長為據。
基於上述預測,品質已在擴展東莞的蝕刻廠房,以配合未來增長。

業績表現端視美經濟
由於半年虧損龐大,而目前仍未轉虧為盈,相信截至今年4月止年度,依然有相當虧損,但下半年可望改善,至少不必負擔額外撥備。
若今年中美國經濟開始增長的預測實現,而且可以持續,則下年度(2003年4月止)可望恢復盈利,則股價可望於2元至2.3元之間獲得支持,但預期走勢仍會相當反覆,尤其受美國復甦預測所影響。