各國陸續公佈去年的經濟數據最終值,結果日本表現居然最差,尤其是去年第四季,增長幅度只有1%,不但遠較美國的3.2%增幅弱,還要較歐元區的1.1%增幅遜色。
事實上,內需及企業投資表現不佳是一個原因,但海外買家對日本產品需求下降,是一個更重要的死因。如有留意區內的經濟動向,市場有意無意都會將日韓作比較,韓國去年第四季的GDP增幅達3.8%,遠較日本理想,原因是韓國產品市場佔有率不斷增加。由此可見,單靠量化寬鬆貨幣政策推動,日本經濟其實不可能起死回生。
不過,由於安倍已「洗濕了頭」,所以量化寬鬆貨幣政策只會加碼,這將會令日圓繼續疲弱,同時亦令套息交易活動繼續增加,這有助抵銷美國退市帶來的影響,對區內以致全球金融市場而言都是一個正面因素。
唯一要擔心的是,日本亦可能在外交政策上變得更強硬,這同樣會令區內金融市場的波動性增加。