有份參與研究嘅中大商學院會計學院院長顧朝陽解釋，國內重視人脈關係，基金經理（俗稱芬佬）會利用同股票分析員嘅關係，令分析員畀芬佬揸住嘅股票一個靚仔評級。當報告出街而相關股票又有炒作嘅話，基金表現自然更加好。
咁分析員有乜着數？顧朝陽就話，芬佬可以投票畀相關分析員，令佢哋晉身「星級分析員」，到時唔單止知名度提高，薪金都有機會大幅上漲。佢又補充，芬佬亦會傾向喺相關分析員所屬嘅經紀行進行買賣，順勢幫埋經紀行賺佣金。
顧朝陽認為，喺呢種潛規則運作下，散戶自然成為受害者，雖然「關係」呢個概念難以規管，但佢認為監管當局都可以做啲嘢，例如建立完善嘅防火牆、規定基金唔可以將多過三成交易業務分配到同一經紀行，甚至限定單一機構所擁有嘅基金公司數量之類。
李華華
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