【本報訊】瑞信引述中國神華（1088）管理層稱，已落實今年近80%的合約煤定單，合約煤價則按年增加10%，相當於每噸約40至50元（人民幣．下同），優於瑞信原預測每噸加價15元，是令市場喜出望外的訊息。至於集團早前計劃將20%煤炭銷量撥作現貨煤，現有意銷售予獨立發電商。
瑞信表示，以神華08年合約煤的港口離岸價每噸420元計，估計今年價錢已升至逾470元。但神華指，中央政策令今年煤炭業經營成本壓力升溫，包括加徵增值稅、資源稅及可持續發展基金，同時新煤礦山的開採成本較高，每單位成本會增加約15%。

倘徵資源稅　利潤跌5%

瑞信認為，市場已消化增值稅的利淡消息，但資源稅及發展基金一旦出台，將對神華構成負面壓力，令今年利潤下跌約5%。
另瑞信指，秦皇島不包增值稅的現貨煤價，於過去3周已下跌5%至509元，相信隨着電力需求減弱及季節性因素，未來數月煤價將走弱，故對煤炭業前景維持謹慎看法，但鑑於神華經營成本較低，維持跑贏大市評級。