上星期，特朗普說將在本星期開始向鋼鐵、鋁材料徵收入口關稅，股市大跌，但隨後又反彈，反彈後再大跌，大跌後再反彈，特朗普講話變來變去，還在表演他最善長的討價還價技術，如果今晚再為貿易戰講話，誰也無法估計凌晨美股走勢，從而影響今日港股開市。

港鐵（066）公布業績，我認為是不錯的，去年，港鐵股價最高升至50元，之後就一路下跌，目前的股價幾乎與52周低位差不多，人人都知道，港鐵最賺錢的板塊是地產項目，經營地鐵是很難賺到錢的，去年，港鐵突然宣布收回本來已經打算推出市場招標的車站上蓋土地，投資者非常失望，股價就一跌再跌。

今日公布業績，淨利增長64%，是意想不到，不過，經常性業務的盈利只是上升11.3%，去年盈利急升是來自物業重估所產生的額外利潤，物業重估的利潤高達63.1億元，佔總利潤168.3億元的37.5%，如果沒有物業重估的利潤，則老利潤增長比率可能只有3%，不過，好消息是港鐵今年將推出4個項目招標，可提供4200個住宅單位，將來入伙時，又是一大筆利潤，今年的利潤會不會再大幅增長，很大程度得看有沒有大量已售物業能在今年入伙入賬。

除了當地產發展商外，港鐵也在努力地擴大自己所擁有的商場物業的面積，以增加租金收入，因此，基本上前途還是看好的，而未來發展，最重要的因素依然是地產項目，要增加地產項目，就必須增建鐵路綫，其中人口眾多，最有價值的港鐵綫應該是由鑽石山開到將軍澳的新地鐵綫，途經安達臣舊石礦場這個新鎮。

過去，高鐵超支，港鐵派特別股息助特區政府支付超支金額，現在，沙中綫也超支，我也在期待港鐵會再派特別股息。

曾淵滄

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