聯儲局主席伯南克早前多次表達了對通脹較預期嚴重的憂慮，上周初公布的核心PPI及CPI數據均亦高於預期，顯示通脹正在轉壞，但周四晚的演說中卻突然指出，能源價格高企對核心通脹影響不大，以及美國通脹預期可得到控制，此言令美股全面急升。
伯南克多次的言論皆令市場感到意外，亦令投資者無所適從，此次到底是想穩定投資者信心，或是真如其所言是影響不大，相信很快便可得知。
港股上周五跟隨外圍急升407點，不但完全收復一周以來的失地，並一口氣升破10日及20日線，形勢似乎出現好轉。然而，能源及原材料價格一日未真正回落，後市即使繼續反彈，仍存在隱憂，大家未宜積極入市，恒指首先會在萬六點出現較大阻力。
上周四壹傳媒（282）公布至3月底全年業績，純利大幅增加3.23倍至4.41億元，撇除無形資產攤銷以及無形資產減值的會計變動影響，全年純利仍有近1.5倍增幅。事實上，集團旗下4項主要業務的經營溢利，均較同期錄得明顯增長，當中報章出版之經營溢利更錄得逾1.8倍升幅，書籍出版亦轉虧為盈。

增長潛力未盡

雖然香港方面的業務在期內表現平穩，但若考慮到本地巿場競爭在過去一年加劇，成績已屬理想。事實上，現時壹傳媒的增長動力主要來自台灣巿場，去年度在台灣的分部業績成功扭虧為盈，《台灣蘋果日報》無論在讀者人數以至廣告收入方面的增長數據，都屬令人眼前一亮的數字，可見當初為打入台灣巿場所下的苦功，現時亦已初見成效，今年的業績應可進一步反映來自台灣巿場的貢獻。
以上周五收巿價4.25元計，壹傳媒05年歷史PE15.2倍，與其他傳媒股相若，但以其在台灣之收益增長潛力，加上在當地投資高峯期已過，現時派息政策亦回復正常，故此股份實應享有更高的估值，建議於現價吸納，中線目標5.1元。
連敬涵
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作者連敬涵為證監會持牌人士