當年今日

曾淵滄專欄:出售國企雙贏局面

蘋果日報 2004/07/02 00:00


哈啤(249)成功被外資收購,哈動(1133)也傳出收購,長遠而言,平保(2318)也很可能被滙控(005)全面收購。將來,交通銀行一旦上市,相信已經持有19.9%交通銀行股份的滙控也會設法增持至擁有控股權為主,可以說,許多歐美大財團都以收購上市的國企為最佳的進軍中國的途徑,相信放掉部份國企的控股權給外資,也是中國中央政府的國策。
表面看來,中國加入WTO,會開放市場給外資,可是,中國錯綜複雜的網絡,人脈關係肯定不是外資可以輕易融合進去的,打不通中國的網絡、人脈關係,真是寸步難行。收購就是打通網絡、市場等等關係的最佳方法,通過收購,外資可以一次過承接已經搭建的市場網路、人脈關係及人才。只要再注入資金、西方先進的管理制度,不難使這家國企脫胎換骨、發揚光大。如果有一天,滙控真能控制平保51%的股權,平保必定成為滙控旗下最賺錢的企業,13億人口的市場是多麼令人憧憬的。
中國政府原則上是會贊成上市企業被外資收購,但會是選擇性的,相信中央早已有一張可供收購的上市企業清單及時間表,只是不會公布罷了。為甚麼哈啤被收購之後會傳出哈動被收購?哈啤與哈動都來自東北三省,這不正是近日港府高官及一大群香港富豪前往參觀的地方嗎?中央政府邀請香港富豪到東北三省去,就是希望他們拿錢出來投資這三個省分。這三個省分目前是中國下崗工人最多的地方,是老工業區,但管理效率不佳、競爭力不夠,非得引入外資及新的管理技術是不能翻身的,在市場上賣掉國企股票肯定可以賣到一個比較好的價錢,通過市場賣股票,透明度高也可以防止貪官通過私下談商,廉價地出售國家資產。
曾淵滄 城市大學MBA課程主任