市場對利息走勢的預測，曾令美股上季出現大幅波動，現時再傳出利息有機會在8月見頂的消息，當然會被視為利好，在加息陰影開始減卻下，下半年應有個不俗的開始。然而，周二為獨立紀念日，美股休市一天，加上周一半日市，相信要待周三才會有明確的走勢。
港股在加息憂慮消除後繼續造好，但由於市場觀望美市走勢，加上世界盃仍未完結，周末期間售樓成績亦未見突出，投資者入市態度審慎，恒指最終只以微升收市，成交亦再回落至274億元較低水平，相信本周初段大市會繼續於16200點之上鞏固。
H股指數連升8日後略見疲態，昨日整日反覆上落，最後仍能再以上升7點收市，連續第9日上升。
中行（3988）成為大市成交最多的股份，並創出3.65元上市新高，明顯出現A股上市前偷步上升的現象，如上周已低吸的投資者，可繼續持有。
內地股市近期動作多多，除股改進行得如火如荼、新股集資重啓外，現時更宣布容許股票沽空及借孖展，措施無疑是內地股票巿場更具競爭力。
以筆者所知，部份內地投資者近期已減少本地買賣，把更多資金轉調至內地股巿，這與過去多年內地股巿沉寂時，大筆內地資金湧入本地迥異。

A股規範存漏洞

內地新股巿場重開，亦令個別公司如內蒙古的霍林河煤業，準備由H股轉戰至內地A股上巿，以享有較高上巿估值，從而增大上巿集資功能。在未來不少內地企業及投資者選擇留在國內上巿及買賣下，港股成交及內地公司來港上巿的數目，有可能會減少。
本地投資巿場雖有隱憂，但現時國內金融巿場仍有未完善之處，內地投資者亦需時習慣轉變，例如早前A股中工國際首日被大幅炒作，其後卻連續數天跌停板的情況，都顯示在規範上存有漏洞。
短期來說，內地巿場仍偏向投機性質，本地則較宜投資，本地巿場仍有不可代替的價值。
連敬涵
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作者連敬涵為證監會持牌人士