陸叔理財:大市乾升不足為奇

蘋果日報 2005/12/21 00:00


世貿會議曲終人散,雖然過程中出現不少風風雨雨,但最終都能夠達成《香港宣言》。今次特區政府籌辦世貿,社會反對聲音多於支持,原因是不少人皆認為世貿是勞民傷財的活動,對香港經濟沒有甚麼直接得益。另外,世貿舉行之前,不少人都認為此會議開來開去最終係「得個桔」,香港何必仍要多此一舉做「騷」呢?
若從「錢」的角度出發,香港無疑是輸家,既要花費一筆數以億元計的公帑支出,對個別灣仔區商戶更造成沉重打擊。不過,有時候一件事的得與失,並非單用金錢來衡量。
事實上,耕田種米對我們這一代都市人是遙不可及的事,遑論了解發展中國家的農民面對甚麼難處。正因為世貿在港舉行,我們可以體會到在豐衣足食背後的另一番景象。
世貿的完結,為港股帶來新氣象,本來預計長假期在即,大市會進入牛皮悶局,殊不知周一港股忽爾急升。當然,股市要上升,有時候毋須理由。不少投資者覺得,大市升至此水平,要追則值博率不高;唔追又怕錯過今年最後一個升浪,何況目前港股的基本因素左計右計,大升的誘因未見,港股要再向上突破,似乎未有實質理據支持。

成交萎縮容易挾倉
不過,歷史告訴我們,通常沒有心理準備的情況下,大市可以升到你唔信。由於長假期在即,不少投資者都會退場觀望,大市成交料進一步萎減,但通常此情況好友更容易挾倉,大市出現乾升的現象,絕不出奇。
近日投資者已非常聰明,曉後得看風駛𢃇,例如新股當旺便炒新股,國企可取則乘勝追擊。基本上,我認為國內銀行股仍然較為落後,中線而言,交銀(3328)及建行(939)等國內銀行股仍可持有,尤其後者已突破2.6元而形成上升軌,如低位有貨更可加碼。至於短線,可留意個別剛上市的新股。雅居樂(3383)首日掛牌高見4.2元便回落,從基本因素分析,現價05年PE為12倍,預測06年約9.4倍,與目前同業平均PE達13倍比較,此股仍有憧憬空間。
如果有耐性的,可趁此股回吐時分段吸納,短線可望重上4元。如以預測PE12倍估值,此股值4.2元以上。
陳永陸