過去一年股價升得最快的藍籌股騰訊（700）及銀娛（027），昨日公佈2013年業績，騰訊純利155億元人民幣，每股盈利8.464元人民幣，增長22%；銀娛純利100億元，每股2.387元，增長36%。純利大幅增長可以壓低PE，吸引長期投資者，簡略算一算，以昨日兩股收市價來計算PE，騰訊是56倍，銀娛30倍，比較PE，銀娛明顯較低，而銀娛的純利增長幅度則高過騰訊；一般而言高PE的股需要高的純利增長來支持。
目前騰訊為甚麼可以享有這麼高的PE？有三個原因，第一是阿里巴巴打算上市，去年初當阿里巴巴表示要上市時，我已撰文說馬雲會炒起全世界的網股，理由是阿里巴巴會以極高的PE上市，如果其他網股的PE太低，阿里巴巴憑甚麼以高PE上市？第二是除了阿里巴巴外，去年也是全球網股上市的高峯期，包銷大行自然會很努力地製造網股神話，第三就是騰訊的業務不斷地擴大，一方面想殺入阿里巴巴的地盤，另一方面也殺至其他新的行業，甚至進軍金融業，打算開網上銀行，這一切足以讓投資者有無限的憧憬，試想想，子虛烏有的比特幣，已經教全球不少人真金白銀地下注，網上金融的無限商機，可以帶來無限的憧憬。