大市昨日裂口低開,但恒指始終守住2萬點大關,午後A股受放寬調控傳聞刺激彈升,恒指亦收復部份失地,最終收報20090,跌159點。恒指以短陽燭險守2萬點,5月至今的上升軌再一次發揮支持,後市仍有轉機。不過昨日的下跌裂口未能即日回補,糾纏中的MACD隱現熊差距,大市尚未脫困,恒指必須盡快升回20日線之上,形勢才好轉。
晨鳴紙業(1812)上周發盈喜,但受市況影響,股價先升後回,好消息尚未反映。晨鳴首季已取得佳績,純利2.38億元(人民幣.下同),按年激升29倍,上周集團預告上半年業績大進,期內歸屬於母公司股東的淨利潤約達6億元,同比增長2.5倍至3倍。
去年上半年受金融海嘯打擊,晨鳴僅賺1.7億元,今年市況好轉,產品價格和毛利率回升,中期業績因而猛進。除了大形勢利好,晨鳴本身亦具競爭優勢,加上估值便宜,可作中長線投資。
按營業額計,晨鳴是內地最大造紙商,去年營業額148億元,較玖龍紙業(2689)和理文造紙(2314)高出13%和33%,而且業務全面,產品包括銅版紙、輕塗紙、白卡紙、雙膠紙、書寫紙、新聞紙及箱板紙等,是真正的紙業龍頭股。
不過,晨鳴估值卻低於同業,以往績PE計,晨鳴12.9倍,低於玖紙(24.6倍)和理文(13.3倍)。論市值,以昨日收市價計,晨鳴H股、A股和B股合共市值約144億港元,遠低於玖紙的495億和理文的243億港元。