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【大行點睇】瑞信:恒指未來兩年四千點上落

蘋果日報 2016/05/16 06:00

人大瑞信恒指國指十九大

在2017年底至2018年初的內地政治交替完成前,瑞信預期內地政策方向會繼續反覆,恒指會受制於19000點至23000點的區間。

十九大及全國人大將於2017年底至2018年初舉行,中共及中央政府高層職位屆時會有定案,完成政治交替。瑞信認為,現屆政府在政治交替完成前之最重要任務,是要保持經濟增長在6.5%,並避免人民幣顯著貶值,因前者關乎內地能否達到小康社會,後者則會影響資金外流。而為免分薄預防硬著陸及滙率大跌的精力,內地現時並無意慾過度刺激經濟。

瑞信指現屆內地政府於明年底至後年初的政治交替完成後,倘能鞏固權力,將會在是否維持6.5%或以上增長目標方面較時擁有更大餘地,並會在2018年,於槓桿、國企改革、金融改革及農村土地改革方面,推出非常激烈的措施。

瑞信料內地未來兩年只會推出最少量的刺激,因而相信股市難見持續復甦。對港股方面,該行認為恒指及國指的底部,似乎分別處於19000點及8000點,而該行對恒指及國指的目標價,即23000點及10000點,或已是兩個指數未來兩年的見頂水平。

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