昨日大市衝上高位後出現阻力，始終累積升幅已多，加上臨近長假期前，投資者策略傾向保守，相信大市在今明兩天會先作整固，估計波幅介乎19500至19800點。前日的急升，相信已迫使部份淡倉止蝕離場，亦迫使持貨比率偏低的基金入市補貨。故此，昨日即市見到，資金開始密密吸納一些落後股，主要是一些後知後覺的基金要追數，焗住要買貨所致。
由於長假期關係，包括今天在內，還有四個交易日就到期指結算，相信今日應該開始進行轉倉活動，預期市況會呈現膠着狀態，只是窄幅上落而已。
昨日提到較落後的股份為和黃（013）、中信泰富（267）、地產股及電訊股，前三者表現尚算強勢，惟獨電訊股仍有所待，可能升到此板塊就會是大市見頂之時。

市場多變，分析及預測方法亦有變，早前很多人懂得睇住牛熊證街貨的重貨區來預測大市，因為通常街貨多的牛證或熊證，出現重貨區後，指數就一定會殺到此區域。
近期的情況已有變，越是明顯的貼價重貨區，指數就會在此水平之前番轉頭。故此，牛或熊證的重貨區已成為了支持或阻力位的參考，看法跟早前完全相反。
此情況已出現了超過三次，心水清者應該早已發覺得到。筆者提出此例子，目的就是想告訴大家，不要只懂將股市的分析理論「搬字過紙」，完全不經思考及印證。
大家最重要，是判斷每一次的情況，應該是正常的理論去分析，還是要用相反的理論去分析。再舉多一例，從去年11月至今，大市的成交如何？指數走勢是否越升越有？死揸住成交不足，一直看淡後市的結果如何？事實已告訴了大家。

沈振盈
作者為證監會持牌人士