派息率擬維持33% 流動現金趨緊
佐丹奴3億內地增百店
【本報訊】經營優閒閑服連鎖店的佐丹奴(709)向證券界表示,該集團計劃今年斥資3億元於內地增設100間分店。至於佐丹奴去年度首11個月營業表現,撇除來自BlueStarExchange的盈利貢獻,除內地及南韓市外,其他主要市場均錄得跌幅,但該集團有意維持不低於33%的派息率。
據道亨證券引述佐丹奴管理層透露,多年來內地市場為該集團主要增長動力,去年度首11個月營業額較○○年同期增長13.5%,稍低於截至9月時公布的17%,原因是去年10月後,銷售增長因缺乏假期而放緩。不過,該集團已計劃在今年動用3億元於內地增設100間分店。截至去年6月底止上半年度內地市場約佔佐丹奴總銷售額21.5%。而截至去年11月,內地共有440間佐丹奴。
內地佔銷售額兩成
不過,佐丹奴管理層亦透露,佔該集團營業額較重的本港及台灣市場,於去年首11個月仍表現疲弱。道亨證券估計,本港去年全年銷售額將較○○年下跌3.8%,至7.58億元;台灣方面自去年11月實施新銷售策略後開始錄得單位數字增長,暫仍未有最後數字,但該行相信去年首11個月銷售額約下跌16%至17%。截至去年6月底止上半年度港台市場分別佔佐丹奴總銷售約21.9%及23.3%。
道證調低盈利預測
另外,佐丹奴管理層亦透露,有意維持不低於33%的派息率。道亨證券指出,目前佐丹奴流動現金約為5億元,但其中3億元已留作拓展內地市場,相信集團於派息後的流動資金有可能將會較為緊張。
道亨證券已把佐丹奴01及02年度盈利預測,分別調低1.6%及1.2%,至4.43及5.1億元。該行認為佐丹奴合理價為3.55元,並維持「持有」的投資評級。