港股昨日先跌後彈，恒指受外圍影響低開，早段最多跌過167點，但其後反覆回升，一度倒升29點，收市回至18354，跌92點。大市過去兩日走勢均是先低後高，似有跌不落之感，是否如此還要多觀察幾天，不宜冒進。
從技術上看，恒指周一一舉跌穿10日、20日和50日線，加上外圍股市下挫，炒友多預期大市跌勢加速，豈料恒指卻穩守18280，形成不上不落局面。
18280位處本月1日的大型上升裂口底部（18192）附近，亦接近10月至今的短期升軌（約18120），故有支持，但若要轉好，恒指必須盡快重返3條平均線之上。反之恒指若跌穿短期升軌，走勢會迅速轉壞，屆時可開淡倉。
歐盟峯會雖取得一定成果，但欠缺短期救市措施，未能滿足「市場需求」，加上聯儲局開會沒有提及QE3，歐美股市再跌，而歐元兌美元更跌至1.30水平。
以樂觀的角度看，港股這兩日跌幅有限，似乎開始對歐洲的壞消息「冷感」，但是否如此還未可斷言，真正的考驗是法國失去3條A信貸評級之日，屆時若見港股跌不下，大可判斷已對歐洲壞消息免疫。
儘管港股對壞消息反應不大，但要大升亦欠缺好消息。歐盟26國邁向財政聯盟，若成功誠屬好事，惟對短線炒作而言並不夠好，除非有歐洲央行放水的新消息。

內地的中央經濟工作會議完成，沒有狂開水喉，雖在本欄預期之內，卻令市場失望，當然難成升市催化劑。會議雖然缺乏驚喜，但中央宏觀政策已作調整，由抗通脹轉為保增長，預期下調存款準備金率將陸續有來，會是潛在的利好消息。
本欄日前推介民生銀行（1988），差一格未能趁低入貨，買入建議暫時取消。由於短期後市看不通，而且年近歲晚，本欄暫時不會再買貨，倒是若見恒指跌穿短期升軌，就會清貨並開期指淡倉。
昨日內地電力股有勢而煤炭股下跌，看來是有政策醞釀，炒友若有戰意，可考慮正營造複式頭肩底的華電國際（1071），博其轉勢，可於1.50元或以下買入，目標1.85元，跌穿1.40元止蝕。

邱古奇
本欄逢周一、二、四、五刊出