對上3次龍年，即1976、1988及2000年，皆分別是股災之後及大熊市之前的年份。在統計數字與信念思維謬誤之間，極難取捨。2012年的龍年，仍樂觀地希望活潑又精釆，唔好好似兔仔咁狡猾，正所謂狡兔三窟，鍾意失驚無神捐窿捐罅，不過唔好睇少這條龍，隨時一個唔該先飛天後潛水。
順境、逆境，多年來香港也能安然渡過，只要拿出一份信心，知所進退，剛柔並濟，飛龍、潛龍，皆有用武之地，以守代攻，也是一種發揮。
不少投資者仍然對甚麼房託基金或商業信託嗤之以鼻，皆因慣見股價升可以賺價，卻忘記了即使價位沒驚濤，高息更能彰顯防守策略，帶來輕舟已過萬重山的威力。只要能認清是非，明辨黑白，安守本分，任何年份，都是好兆年。
進有時，退有時。每逢內地股市當旺，香港投資者總會第一時間想起要買內地保險股或相關交易所買賣基金。的而且確，兩者每次都會受惠於內地股市的升勢，但並不完全等於市場上沒有其他更好的選擇。

以內地保險股為例，問10位投資者，10位都會說，保險股投資收益會受惠於內地升市。內地幾間大型保險公司，可動用投資金額極高，但只要翻查他們的業績報告，其權益性投資即是股票投資，多數只佔總投資組合內的三成左右，其餘都是現金及債券。
因此，我們賭的是保險公司其中三成投資收益，遠遠跑贏組合內其餘資產，甚至更天真地賭股票、債券及現金投資收益會同一時間同步大升，現實似乎有一定難度。其實幾大內地保險公司，論投資策略及回報，其實都相當一般，在升市跌市期間，往往都跑輸股市。我們買內地保險股，是買其核心保險業務的承保表現，就算他們的投資收入何其突出，只要核心業務未有改善，分析員亦不會加分。

胡孟青
作者為獨立股評人