投資市場近日再次波動，中美貿戰因華為孟晚舟事件再起歧途，再加上美國聯儲局將議息，投資者對風險憂慮上升，所以避險資產好像優質亞洲債券的需求亦增加。

對亞債前景，由於聯儲局繼續利率正常化步伐，融資環境過去幾季已收緊，而且中美貿戰持續會令全球增長放緩，打擊市場信心，美國減稅對經濟增長的刺激減弱，特別是共和黨失去了眾議院控制權，未來額外減稅機會下降，所以我們相信在2019年上半年之後，聯儲局可能會暫緩再加息。換言之，加息對信貸負面影響或差不多完全反映。

此外，亞洲債券的基本因素佳亦是另一支持表現動力。在投資級別債券領域，EBITDA及淨收入利潤在過去3年不斷優化，債務比率回落，目前平均現金水平超過債務三成。於高孳息債市以上多項指標同見改善。因此，若貿戰不大幅惡化或亞洲貨幣貶值急跌，亞洲區的增長將對於信貸好轉提供支持，並促使正面評級行動，有利亞洲債券表現。

總結而言，雖然股市波動顯著上升，但從基本因素看，亞洲發展仍穩健，所以優質債券會是長綫吸引選擇。

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