恒指二萬點失而復得，上周三內地股市急挫的震盪，暫且當作警鐘誤鳴。然而，始終股市升至現水平，出現回吐壓力也屬正常，大家一定要有遇上大調整的心理準備。經過自3月起步，連續四個半月的升市，當中也只是大漲小回的上升浪，恒指已累積近一倍的升幅，個別股份亦能重返金融海嘯前高位，相信在現時仍說港股處於熊市反彈浪的講法，是頗難令人接受的。
經濟數據仍然參差，但企業盈利的倒退情況已減，股市正在炒預期。資金預期下一季會更好、明年會更好，自然就會逢低吸納。當然，若然業績沒有改善，等多一季也沒有改善，沽售壓力就會越來越大。所以，在順勢而行的過程中，仍要步步為營，策略上不能過份進取，注碼方面也應保守一點。
7月中筆者主力推介一些落後的股份，賬面上已有不俗的利潤。在現時的十字街頭，建議將三分一的持貨獲利，剩餘的貨底便有厚利墊底，穩坐釣魚船。套現的資金，可伺機等候新的入市機會。

首國落後博突破

滙豐控股（005）今日公佈業績，年初股價跌至33元之時，不少評論基於當時股價水平而作出的分析及預測，嚇到連東尼也失去信心，現在回看，便知何謂「廢話」。同一盤數，為何看法有這麼大的差別？同一間大行的分析員，為何論點可以變得這麼快？但在轉軚之餘，並沒有為當日看淡的理據作解釋。究竟此等因素已改善？還是自己根本是看錯？抑或是因為股價跌，就揀負面因素出來講；到股價升，就揀正面因素出來講？
過去一周鋼鐵股表現強勢，首長國際（697）股價相對落後，短線可博其股價出現突破，目標1.8元。
沈振盈
作者沈振盈為證監會持牌人士