香港的外滙儲備達到1266億美元，6月份比對5月份微升1億美元，但已跌至世界的第8位，而世界排名依次為中國、日本、台灣、俄羅斯、韓國、印度及新加坡，而緊隨香港之後則有德國和法國。
1266億美元有幾多？總數是香港流通貨幣的6倍有多！如果香港聯繫滙率出現問題的話，即使所有現鈔要全部轉換成外幣，也沒有問題。如果用廣義的貨幣供應M3計算，1266億美元大約是M3的35%。所以單從數字來看，港元的滙率應該是穩如泰山的。

外儲太多未必好事

排名高於香港的國家或地區，人口一般也是高於香港的，而四小龍也全數入圍十大。唯一人口比香港少的新加坡，排名卻在香港之上，這是否表示香港的成績倒退？
外滙儲備的增加，主要視乎以下情況：有沒有大額貿易盈餘？海外的投資有沒有增加？熱錢流入的速度又如何？
香港沒有天然資源，大量資源需要入口，所以在外貿方面往往是進口大於出口，形成赤字的；只因轉口貿易強，才形成貿易額出現盈餘。（但新加坡又何嘗不是缺乏資源？）海外企業在港投資相信是有增加的，有不少海外公司都在香港設置分公司、亞太總部、大中華總部或辦事處，但投資主要是寫字樓及生產設施，所以資金流入不算太多。至於居民結滙增加這點，也沒有證據，但熱錢流入卻是事實，否則不會出現美國加息而香港不加的情況。如果按月外滙儲備只增加1億美元，是否意味着其他地方大量流失外滙？不過外滙儲備太多也未必是一件好事，明天再續。
麥萃才
浸會大學財務及決策系副教授