【本報訊】信貸評級公司穆廸昨日把合生創展（754）的企業家族評級調低至「Ba3」，高級無抵押債券評級降至「B1」，同屬「投機」級別（垃圾級別），主要反映合生今年初太過積極吸納土地儲備，可能令到資金及信貸狀況轉弱。合生股價昨日收報10.5元，微跌0.19%。
早於今年4月，穆廸已把合生列入「檢討並可能調低前景評級」名單，原因是合生今年初斥資19億元買入一幅北京地皮，可能削弱其流動資金狀況；及至昨日，穆廸始作出正式行動。
穆廸指出，合生要依賴售樓收入來支付地價，但目前內地樓市疲弱，料合生難以完成售樓目標。若合生要透過舉債來支付地價，則負債比率和利息負擔都會有所增加。不過，穆廸認為合生的前景評級「穩定」，仍然可以隨時向銀行借債以應付營運資金所需。
不過，內房股面對資金緊絀的情況，似乎越來越嚴峻。SOHO中國（410）主席潘石屹在自己的網誌中預期，內地房地產企業正出現大規模拖欠土地出讓金的現象，下一步可能威脅到銀行。

多內房股拖欠出讓金

潘石屹指出，06年下半年至07年瘋狂買地的內房企業，把所有資金及銀行貸款撥作買地首期，但到今年上半年，這些土地仍未能發展至一定規模可供推售，令到有關內房企業面對龐大的資金壓力。
他認為這些企業應該把土地轉讓出去，但仍然可能拖欠政府出讓金和銀行貸款，因此，潘石屹擔心地產行業將會爆發信貸危機，並可能波及銀行。