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美銀312億購Countrywide
憂撇賬額大增 股價下挫

蘋果日報 2008/01/11 00:00


【本報綜合報道】美國銀行(BOA)自去年入股拯救美國最大按揭貸款公司Countrywide後,昨宣佈以換股方式向後者提出全面收購,涉資40億美元(約312億港元)。市場對併購消息反應好壞參半,認為收購可避免Countrywide一旦破產造成金融市場震盪,但卻擔心其債務會導致美銀於次按相關的撇賬額大增。
美銀將以每股7.16美元收購Countrywide,作價較後者周四的收市價折讓7.6%,持有Countrywide的股東可換取0.1822股美銀股份,預計交易將於第3季完成,合併後收益會於明年入賬。Countrywide將為美銀帶來900萬個借貸客戶,及1.5萬億美元的按揭交易費用收入。併購完成後,美銀估計到2011年,可節省6.7億美元稅後開支,或令按揭部門開支減少11%。
收購價折讓7.6%
次按危機令Countrywide陷於財困,美銀遂於去年8月斥20億美元,購入Countrywide可兌換優先股紓困,並可以每股18美元兌換成後者16%普通股,但Countrywide股價持續下跌,令美銀賬面損失高達七成或13億美元。Countrywide市值在過去12個月蒸發82%,本周市值更曾跌穿30億美元,惹來公司申請破產疑雲。
美銀行政總裁劉易斯表示,關注樓市及按揭市場的發展,而收購交易亦反映市場充滿挑戰。收購消息傳出後,Countrywide股價周四曾大漲74%,但交易落實後,美銀股價昨倒跌近3%,Countrywide股價亦挫逾17%。
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美銀押注樓市前景
瑞信銀行分析員哈格曼認為,美銀全購Countrywide,除了是保護其投資及拯救Countrywide外,還有其他象徵意義,就是保護美國經濟及美國業主和消費者,若Countrywide破產,將牽連甚廣,而美銀今次顯然是將前途押注於美國樓市的長遠前景之上。
分析員憂慮美銀收購Countrywide後,可能令其於次按投資的損失越陷越深。Egan-Jones常務董事伊根指出,Countrywide的債務組合可能累及美銀須大幅撇賬,若前者需要作5%減值,令美銀撇賬增超過100億美元。
另外,CNBC報道,摩根大通與華盛頓互惠公司(WashingtonMutal)就合併進行初步磋商,刺激後者股價急升近8%。