本欄昨日談到在本地銀行股中，恒生（011）、中銀香港（2388）及大新（440）等股份近期的沽空盤頗大，三者由月初至今的沽空比率皆高逾15%，其中恒生及中銀的沽空盤是受美國及國內有加息可能，及本港樓市有放緩迹象等因素影響，至於大新的沽空盤則有些不同，相信是部份機構投資者不太看好它將其銀行業務分拆所致。
近期大新金融正將其銀行業務分拆上市，在成功分拆後，大新金融便會變成一間控股公司，情況類似早年國浩（053）持有道亨銀行一般。
目前大新金融大約85-90%的盈利來自大新銀行，故在分拆後，大新金融的其他盈利不會太多，主要收入是依靠大新銀行，因此大新金融將會是一間金融的控股公司，這樣問題便來了，因為控股公司一向處於相對較低的估值。
本欄上月一篇名為「國浩跑贏大市因超值」（5月13日）的文章中指出，以國浩每股資產值的高達92元計算，其股價只是其資產值的7成，在金融股中是一相對較大的折讓，這現象甚至國際財經刊物《Forbes》也在4、5月時談到。另一方面，即使大如長實（001），由於它是和黃（013）的控股公司，目前長實的股價仍不能將其資產值有效的反映．在過往多年，新鴻基地產（016）及恒基地產（012）等地產股的股價曾多次高於其資產值，但類似情況在長實則較為罕見，這反映市場大都給予純控股公司較低的估值。