早年在創辦人黃光裕尚未出事前,原本國美的營業狀況及市場佔有率均領先於宿敵蘇寧電器,惟黃光裕出事後,蘇寧便慢慢趕上,在業務及盈利方面已漸次跑贏國美。
筆者估計,在大股東與私募基金貝恩資本(BainCapital)達成和解,重新將焦點放在企業營運方面,國美有望追上蘇寧電器。由於黃光裕事件及前管理層與大股東內爭等問題,引致國美估值低於其他內需股,隨着其內部爭拗問題逐步解決,相信估值有望提升。
最後,在「十二.五」期間,中央明確規定加大保障性住房的建設,未來數年將大量興建保障性住房,而國美應是這方面的受惠股。
譚紹興
證監會持牌人士
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