美國二月份失業率跌至5.5%，遠低於市場的預期，數據公佈後，美股大跌，道指跌278點，剛剛創新高就回至18000之下，我留意到近兩年道指不斷創新高，但每次創新高的位置僅比上次高位高出一點，而且每次創新高後的一個月內，道指又會向下大幅調整近千點。
前一陣子，美國聯儲局主席耶倫在美國國會的講話，被投資者視為鴿派言論，認為聯儲局不會這麼早加息，就算加息，加幅也必定很小，於是道指創了新高，但上周五道指急跌，又說明投資者的確很擔心會加息，上周五只因為失業率下降就馬上使到投資者聯想到加息，道指一日就跌278點，加息的恐懼依然深深地埋在心中，一有機會就爆發，並在股市反映。

香港樓市對加息的恐懼仍未出現，一群首次置業者完全忘記美國會加息的可能性，美國加息，香港也一定會跟着加，加息會不會打亂自己償還買樓分期付款的能力，沒有人理會。
金管局二月二十七日宣佈，首次置業者購買七百萬元以下的住宅單位銀行按揭成數由七成降至六成，當時我的第一個反應是，這個新措施會使到更多首次置業者購買一手樓花，理由是地產商財力雄厚，有能力借二按，現在最新的發展更誇張，有地產商甚至可以一次過提供九成一按，買家根本不需要向銀行借錢，不用向銀行借錢，金管局也管不到，現在想樓換樓或買樓套現的二手樓業主面對的壓力最大，若不降價求售，就難以與地產商競爭。

曾淵滄
財經評論員