東亞銀行（023）事件，正如大部份評論指，屬信心問題，背後原因僅屬惡作劇也好、內部職員及同業惡意破壞也好，抑或源於財雄勢大的投機分子對本港金融股展開第一擊，真正原因有待當局調查，但作為小市民，可能永遠無法得悉真正的原因。但謠言引起客戶恐慌，繼而出現擠提，股價亦受此影響下滑，後者值得我們作探討。
東亞股價下跌並非始自擠提日（本周三），其股價自上周五最高30.8元，不足4天已跌至周三的最低23.95元。導火線無疑是東亞披露旗下一名交易員，隱瞞衍生工具交易9300萬元損失的消息。本來，金融機構出現交易員違規及錯誤交易問題，並不罕見，大而近者如法興，遠者如霸菱，亦因風險管理及監控的漏洞，導致龐大損失甚至倒閉。不過，在現時投資市場人心惶惶、草木皆兵下，銀行的監控風險及管理風險能力自然令人更憂心忡忡。謠言事件能夠對東亞股價帶來不少沽壓，相信最主要原因，就是市場對其資產狀況投以不信任票。

雷曼破產及債務抵押債券（CDO）問題，把金融市場對銀行資產狀況的信心拖降至百年一遇的低點，但環球金融機構之間的資產緊密度及關連度皆卻達百年一見的高點，從市場現時的反應看，已不單單着眼於銀行持有多少雷曼債券及CDO的層面；而是到底銀行有多少投資及資產與歐美金融機構相關，一旦歐美經濟再出岔子，與衍生工具相關的交易到底會帶來多少的真正損失？
現時環球股市波濤洶湧，入市風險肯定不小，但要拿取較理想的回報，此刻正是把部份資金擇善而投的時機！
曾永堅
作者曾永堅為證監會持牌人士
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