恒指上周五升穿18100，創下6年多高位，但不是所有恒指成分股都受惠今個升浪，九倉（004）正是其中一隻走勢與恒指背道而馳的藍籌股。九倉去年12月底收27.40元，5月跟隨大市升浪，最高升至33.20元，兩次試頂出現9RSI背馳，大跌浪一直跌至6月中最低25.80元，跌幅逾22%，也跌凸了今年以來升幅。
其後兩次下試25.80元不破，形成小雙底回升，9月反彈至29.45元，走勢似模似樣，但公布業績前3個交易日，突然跌穿保歷加通道中軸，如博炒業績，公布前出現以上利淡走勢，應有所警惕。
業績公布，中期純利倒退31%，市場認為表現較預期為差，股價隨即裂口下跌，一直跌至26元水平，並在低位橫行了逾個半月。理論上，股價低位浮沉，同時波幅下降，成交量亦應相對低沉，但小邱翻查九倉過去個半月成交量，比起今年以來平均成交量大得多。如果說是沽家因業績欠佳而積極沽貨，相對而言，承接沽盤的買家又會是誰呢？

另一方面，近期九倉下試25.45元低位，9RSI明顯出現底背馳，上周五陽燭高收，剛好升抵保歷加通道中軸，如升穿中軸，即使只是一次技術反彈，博上次反彈浪頂27元，都有近1元水位，足以支持一次入市短炒行動。
九倉酒店投資比例，在地產股中屬偏高，與富豪酒店（078）面對同樣問題，在新會計制度下，估值受到不一樣待遇。市場早前傳出九倉擬發行REIT，如當中物業包括酒店，九倉估值同樣有機會獲釋放。
買賣策略：現水平先入一注，以跌穿25.40元止蝕，先上望27元，待技術形勢進一步好轉再考慮加注。
邱古奇
電郵：[email protected]