一如市場預期，聯儲局宣佈維持利率不變，但值得留意今次會後聲明，部份措辭明顯改口風。好像上次提到「經濟活動及勞工市場前景的風險均衡」的字眼，已改為「密切監察全球經濟及金融市場發展，並正評估對美國勞工市場、通脹及前景風險均衡的影響」，已表露聯儲局憂慮投資市場的波動會影響實體經濟，故下月加息機會大減。
事實上，聯儲局搞QE，就是要用財富效應推動經濟，問題是近日投資市場的震盪，明顯會拖累消費、影響經濟，如加息的幅度較預期細，炒息差擴大而持有美元資產的誘因就會減退，對美股而言自然是壓力。

地產股跌勢未止

至於美國暫不急於加息，是否對近日開始調整的樓市帶來穩定作用？我認為未必。近日物業劈價沽樓，不是因為利率升跌，而是投資市場出現震盪的連鎖反應。地產中介朋友說，他們不少客人的物業不屬高槓桿比例，甚至有些已供斷，但投資市場失利，有的都要沽樓套現。故現在左右物業市場去向的根本不是利率而是投資市場表現。因此，我認為樓市要穩下來，重點不是美國是否加息，最低限度是要股市現小陽春。
有人會說豪宅市場或面對此負面因素，正常用家市場未必會如此。但不要忘記，現在草木皆兵，香港經濟負面氣氛仍未完全反映出來，所以樓市面對的陰霾仍揮之不去。故此，除非出現有大挾倉，否則本地地產股跌勢仍難改變。

陳永陸
獨立股評人
本欄逢周一、三、五刊出