上回跟大家談粉飾櫥窗（WindowDressing），當中討論到一篇由SecuritiesIndustryResearchCentreofAsia-Pacific所作有關粉飾櫥窗的研究，稱為「Openingthecurtainonwindowdressing」，該研究是由2000年4月至2000年9月間，以7個股票市場為研究對象，分別為澳洲、香港、倫敦、Nasdaq、奧斯陸、新加坡及多倫多。
該研究結果發現，香港股市是7個市場中，出現最低粉飾櫥窗效應（lowestincidenceofwindowdressing），每個月平均只得3間公司出現粉飾櫥窗的活動，澳洲股市則是最高粉飾櫥窗現象的股票市場，平均每月有10間公司出現粉飾櫥窗現象。
另一方面，因粉飾櫥窗效應而回報最高的股市則為奧斯陸股票市場，其每月因粉飾櫥窗效應之回報高達8.65%。
為何香港股市的粉飾櫥窗效應是上述7個股票市場中最低？據其研究指出，這可能是由於香港交易所採用了一套特別的程式計算股份的收市價，令機構投資者不太容易（註：並非不可能）舞弄股份的收市價。此外，該研究亦發現，出現粉飾櫥窗效應的股份，它們在月底的平均升幅高達3.65%，遠高於其他股份在月底時平均僅得0.02%升幅，可見若捕捉到粉飾櫥窗的股份，回報亦不太差。