【名家搶先睇】寧願變身好息之徒(胡孟青)

蘋果日報 2016/04/21 06:00

滙控胡孟青青心直說利率偏低關負利美國退休基金

近八年時間利率長期偏低,影響隨時是一生一世。全球對利息回報問題恐懼加劇,近期有關負利率的威脅,更步步逼近。央行當年以拯救經濟為名,實際原是破壞了整個地球。

試想,若閣下七、八年前畢業投入職場,窮一生精力亦未必能上車,投資回報被低息蠶食,連退休金回報亦隨時受牽連。原來的幹勁依然,但早已被部份執迷不悟的權貴所喪盡。

美國的退休基金,是受低息影響的最明顯例子。計算退休基金的將來值,關鍵是以未來的供款,再加一個回報折讓率計算現在值,利率持續下跌,假設回報折讓率同時要下調,導致很多退休基金都變相出現債務上升的情況。

資金氾濫,資金成本太低,回報更低,持有大量現金者飽受煎熬,在可見將來,持幣者通通要走上「冇出息」的不歸路,與其坐以待斃、等同攬炒,倒不如化悲憤為力量,整合資金,省卻明明投資跑輸大市、甚至輸得比大市少還自欺欺人視之為跑贏,而仍要被收取的管理費支出,還有年中出出入入的交易費用,拒絕繼續助養基金經理,當今時勢,慳到即係賺到,身邊不少高資產淨值的好友,已在自製高息率回報的個人股債投資組合,平均回報約4厘,連索羅斯自己家族基金都要輸,靠自己更靈活。投資者會發現,基本因素不甚了了如滙控(005)亦會挾得上,7厘息的確吸引,即使派唔足,亦不會太失禮,衰極都叻過沿用的基金經理。


胡孟青


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