怪事年年有，今年特別多。上周，一家名不經傳的中國地產商，涉嫌在公司中期業績「業務回顧及展望」一欄內抄襲《信報》專欄作家龔耀輝（方卓如）舊文，瘀爆財金界；同日，一家中資汽車零件商召開中期業績會議，董事長當眾發爛渣，批評早前降其股份投資評級的某大行分析員「看錯了」。

分析員對股票投資評級，不論是「看對了」或「看錯了」，其實不知幾咁閒，作為買方的基金經理，大多不將分析員的評級放在心上，他們比較關心的是，分析員分析的邏輯及理據；我未做過賣方分析員，我不知道他們的心底想法，我只知大部份賣方分析員，為了與管理層維持長久合作關係，即使睇淡公司前景，亦不敢在投資評級上講真話。因此，偶然見到有「賣出」建議的賣方報告，我即使不同意對方的意見，亦至少會給予幾分尊重。

上述國企老總，當然有絕對自由，公開表白分析員「看錯了」，但連「我要是（你）老闆肯定炒了你！」都講埋出口，幾咁面斥不雅！這次事件，令我想起百富環球（327）一位前財務總監，公司遭一位賣方分析員下調評級後，在當年的分析員會議上公然向對方下逐客令，同樣是不雅地面斥，過程被出席者拍下，即時傳遍整個市場。事後證明，這位夠吉士的分析員的看法較正確，在未付技術不斷推陳出新之下，百富環球的競爭力在過去兩年急轉直下。

即使董事長萬般不同意分析員的看法，絕對沒有必要動氣，因為真金不怕洪爐火，如果是他「看錯了」，不用董事長出口，市場自然會懲罰他。如果EQ再高一點，董事長不妨公開多謝對方的鞭策及提點，我們全體員工會加倍努力，做好業績。只可惜，覆水難收，現在管理層可以做的，惟有保持沉默，用業績來證明董事長的觀點是對的。不幸地，今次董事長之所以動了真氣，恐怕是因為心虛，否則何須說這批狠話來壯膽？

至於另一隻港資內房股，若非因為這次抄襲事件，睇怕都沒有投資者記得有這麼的一家內房股曾經上過市。這家公司的大股東，前身太平協和1987年股災前上市，2003年沙士後私有化，現在這家地產公司2003年2月再上市，菩薩心腸的老闆在同年10月再派好嘢給街外股東，兩次集資合套現20餘億港紙，差不多等於公司現時市值！

股票是好東西，當然要益街坊，而現金持有越久越貶值。為免小股東把持不定胡亂花費，或不懂投資銀紙貶值，公司上市雖已滿11年，公司至今只是2008年派過一次末期息每股0.032港元，多麼為股東荷包著想！這樣的作風，隻股票當然是年年蟬聯「平到笑的內房股」，而我親愛的鄰居朋友，可以耐不耐就以此為題，將隻絕世好股推介給普羅大眾，實在是功德無量！

林少陽

全球樓行 Dream House零距離
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