如何強勁的升浪當中，也一定有調整，獲利回吐是人的本性。股票可買可不買，當然，期指挾倉可以是升市動力來源，但和恐慌性拋售的力量比，是小巫見大巫，直線下跌遠比直線上升易。
恒指昨日先高後低，領先股份普遍倒跌，確認了暫時見頂，但一番整固之後，應該仍是向上。筆者繼續看恒指16000，見識過日本韓國的升浪，實在不敢小覷這個升浪的動力。人家剛在海外搏殺得手，將部份資金在這裏買過關，升勢可以斬瓜切菜，而且香港本身亦不乏看好的理由，並不是一無是處。
過去兩天成交額驚人，以過往經驗，未必是好兆頭，大成交反而多數是大戶散貨的機會。但筆者今次卻用另一個角度去看，認為是確認了資金流入，顯示後市可繼續向上。不要永遠將恒指升降和期指活動掛鈎，當實盤殺到，衍生工具市場相關的活動只會推波助瀾，將走勢放大，而不會逆轉。期指挾倉，可能是果而不是因。

當然現在證據並不足夠，但預測無必勝，當證據確鑿，水位已經不夠，倒不如大膽假設，再見步行步。賭輸了大不了下一鋪再來過，何況外圍的走勢的確甚具參考的價值。這個升浪，最大的理由是資金推動，在今時今日的市場環境，資金流向大過天，不能挑剔基本因素是否配合。
筆者看好短期後市，但對全年的走勢並無把握，兩隻今年的重心推介，包括鴻興（450）及保昌（562），都是成交薄弱的悶股，嚴格而言，估值不算太超低，是不合此刻的潮流。可是，這種推介一擺就是幾年，要揀相對便宜而有增長機會的公司，不錯這兩股悶到發慌，尤其是鴻興，這不代表沒有增長，反而管理層質素有保證，當業績再現睇頭，升勢較易開展，不合炒賣，卻合價值投資型的長線推介。
黃國英
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作者黃國英為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。