美林將首都機場(694)列為亞洲機場股首選,相信隨着其資本開支周期完結,及內地航空業交通流量以雙位數字增長支持下,未來3年盈利及現金流將急速改善,故將首機投資評級由「跑輸大市」調升至「買入」,目標價大幅上調71%至7元,相當於市場預測PE14倍。該股上周五升3.2%,收報4.90元,潛在升幅43%。
首機過去6年交通流量年均增長18%,旅客量增至6540萬人次,全球繁忙機場排名由2003年的26位,升至去年第3位;隨着完成向母公司收購3號航站樓,美林預計首機今年旅客量將增加12.4%,至7340萬人次,有望取代第2位繁忙的英國希斯路機場;估計到2012年,更有機會排第一。