昨日港股早段一度升破12000點大關，但隨即掉頭回落，顯示12000關口阻力頗強。這亦可理解，主因是12000點乃過往十多年恒指多個浪頂及浪底所在，可謂大市的中間軸，料不易於短時間內升破，相信要糾纏一段時間方可正式突破。這是否代表港股調整開始？暫時不妨看看恒指會否跌破20日平均線11409水平才再作決定，不宜過早沽空。
近期國企股升勢頗為強勁，基本上這升浪是有實質業績支持，正如國企股剛公布的上半年盈利，籠統計算平均增長達60%，足以支持近期的升浪。惟有一點須注意，就是這次國企股的盈利增長來源是因商品期貨價格上升，而非企業在運作上改善所致，可謂屬外來因素。此外，隨今年盈利基數增大後，明年的盈利增幅很大機會相對較低，聰明的讀者宜留意此點。
另一方面，相信各位讀者早已聽聞國企股與A股這折讓炒賣概念，究竟折讓概念是否可行？是否能因而獲利？以東方電機（1072）為例，上周五在港上市的H股收市價為2.15港元，在國內上市的A股收市價為8.93元人民幣，顯示在港的H股與國內的A股折讓達74%。假若在港的H股可升至國內A股的水平，豈非東方電機有280%的升幅（註：雖然折讓為74%，但由2.15港元升至8.93元人民幣，升幅並非74%）？