投資學堂：恆指完成島形頂跌幅
蘋果日報 2004/03/25 08:00
早前本欄簡略地談到恒指在日線圖出現島形轉向頂形態（IslandReversalTop）及其量度方法，其後接到不少朋友的email詢問，故今日與讀者進一步討論此形態。
島形轉向形態可以是島形頂（IslandTop）及島形底（IslandBottom），前者是一頂部形態，預兆股價將會下挫。後者是一底部形態，預兆股價將上升。島形的特點是不論是頂部形態或底部形態，在這形態中會出現兩個裂口，這兩個裂口皆有某些區域是重叠的。附圖是恒生指數日線圖，圖中的A、B、C是一個島形轉向底，這形態的特點在於A、C兩點出現的裂口皆有某些部份重叠，A點是13340至13400，C點則由13320至13437，故A、C兩個裂口在13340至13400點內是相通的，可以一橫線貫穿兩個裂口。
順帶一提，從圖X點可見，恒指曾一度反彈欲補回裂口A點，假若A點裂口成功補回，則雖然A、C兩個裂口是有重叠，但卻不能被一橫線貫穿，這島形底便不成立了。
另一個島形轉向頂便是附圖由C、D、E組成，圖中可見，C點裂口在13320至13437點，E點裂口則在13312至13360點，故C及E點的裂口在13320至13360點是重叠的。
附圖可見，由A、B、C點組成的島形底及由C、D、E點組成的島形頂，他們的形狀分別與「V」底及「Λ」頂的形態類似，但島形必須有兩個部份重叠的裂口，如圖中島形底的A、C兩個裂口，及島形頂的C、E兩個裂口。
島形轉向形態可以是島形頂（IslandTop）及島形底（IslandBottom），前者是一頂部形態，預兆股價將會下挫。後者是一底部形態，預兆股價將上升。島形的特點是不論是頂部形態或底部形態，在這形態中會出現兩個裂口，這兩個裂口皆有某些區域是重叠的。附圖是恒生指數日線圖，圖中的A、B、C是一個島形轉向底，這形態的特點在於A、C兩點出現的裂口皆有某些部份重叠，A點是13340至13400，C點則由13320至13437，故A、C兩個裂口在13340至13400點內是相通的，可以一橫線貫穿兩個裂口。
順帶一提，從圖X點可見，恒指曾一度反彈欲補回裂口A點，假若A點裂口成功補回，則雖然A、C兩個裂口是有重叠，但卻不能被一橫線貫穿，這島形底便不成立了。
另一個島形轉向頂便是附圖由C、D、E組成，圖中可見，C點裂口在13320至13437點，E點裂口則在13312至13360點，故C及E點的裂口在13320至13360點是重叠的。
附圖可見，由A、B、C點組成的島形底及由C、D、E點組成的島形頂，他們的形狀分別與「V」底及「Λ」頂的形態類似，但島形必須有兩個部份重叠的裂口，如圖中島形底的A、C兩個裂口，及島形頂的C、E兩個裂口。
至於島形轉向形態上升（或下調）目標的量度方法，根據美國技術分析家ThomasBulkowski的研究，島形底的量度上升幅度為形態中最高及最低點，正如附圖島形底（A、B、C），其最高點為X點13353，最低點為B點12877，故量度升幅為476點。此形態的向上突破點為C點13320，故在突破島形底後的「最小」量度上升目標為13320+476=13796點。
另一方面，附圖的島形頂（C、D、E），其量度跌幅亦是島形中最高及最低的距離，即D點的14058及E點的13360，如量度下調幅度為14058-13360=698點。至於下調目標，則以跌破島形那一刻起計算，即附圖E點13360，故下調目標為13360-698=12662點，這是島形頂的最小下調目標。
據Bulkowski的資料，由島形而量度的上升或下調目標是該形態的最小量度目標，只給投資者一個預期上升或下跌目標，在股市處強勢時往往可升逾上升目標，在股市弱勢時往往可進一步跌破下調目標，故在上升（或下跌）至量度目標後的去向，便要視乎市況而定。最後，從附圖可見，近日港股基本上已完成了島形頂的下調威脅。
譚紹興
電郵：