武漢肺炎肆虐全球，全方位打擊各行各業，上游要停產，下游要停業，導致不少企業為首季業績預警，當然，炒股炒前景，究竟哪些板塊值得趁低吸納，哪些要避之則吉呢？今期《投資導航》為大家全面剖析。

疫情肆虐，首當其衝的必定是本地零售業。無他，怕受感染加上限聚令，行街食飯人數大減，經濟轉差失業率高企，市民慳住荷包，消費購買力同樣驟降。另一方面，旅發局公佈3月初步訪港旅客數字，僅得8.2萬人次，按年狂瀉98.6%，令原本已因社運活動重挫的零售股雪上加霜，縱然港府推出1,300億元救市方案，對股價刺激作用，只是曇花一現，不宜沾手。

化妝股莎莎（178）最新公佈截至3月底止第四季數據，營業額大跌56.5%至8.92億元，其中港澳營業額下跌62%至6.58億元，同店銷售亦跌59.6%；周大福（1929）三個月數據亦不濟，內地及港澳零售值分別急瀉41%及65%，同店銷售挫50%及65%。野村發表報告，預期莎莎本地銷售不會有明確復蘇，故大劈其目標價逾兩成至1.1元，維持減持評級。

鍾情零售股的投資者，建議轉移目標至內需股，國策力挺消費，加上內地疫情已受控，復蘇力度較強，觀乎安踏（2020）公佈首季疲弱數據後依然大炒，便知資金的口味了。

汽車股最新公佈的月度數據，全部弱過藥煲，可以預期首季業績唔慌好睇，不過，這個板塊乃中央其中一個要扶持的行業，如果數據持續轉差，相信新一輪扶持政策會再出台，屆時搭轉順風車也無妨，從炒作角度出發，暫以比亞迪（1211）秤先。

雖然比亞迪預警首季盈利按年急跌79.99%至93.33%，但外圍電動車股如Tesla及蔚來汽車表現強勁，帶動比亞迪預警後照炒起，最新更披露了分拆半導體業務上市的計劃，亦成為上升催化劑。券商大摩發表報告指，分拆有利比亞廸變現其電動車相關業務，以贏得更多外部客戶定單，上調其目標價至47元，即仍有數個巴仙水位。

藍籌車股吉利汽車（175）走勢明顯較差，最新公佈3月總銷量按年跌41%至7.3萬部，按季計則反彈逾2.4倍，但總計首季銷量，僅及全年銷售目標的15%，似乎大有機會下調，股價近月在10至12元上落，投資者可以此區間短炒。

與汽車股一樣，內房股也會每月公佈數據，雖然中央嚴格執行房住不炒的宗旨，疫情亦拖累售樓進度，但部份龍頭股生意極速收復失地，當中又以世茂房地產（813）值得看高一線。

世茂最新公佈3月營運數據，合約銷售203.2億元，按年升6%，合約銷售面積115萬平方米，按年升9%。計及三個月數據，合約銷售額及面積，按年僅跌9%及8%，明顯跑贏同業，是故股價彈得既急且快，現價與歷史高位僅差不足一成。券商中金發表報告，預計世茂今明兩年核心淨利潤分別增長22%及23%，以40%派息比率計，股息率料達6.1及7.4厘，加上集團快將分拆物管及酒店分拆業務，在釋放價值憧憬下，給予優於大市評級，目標價上調至40.87元，潛在升幅超過三成。

另一隻股價極速回勇的是合景泰富（1813），3月預售額61.68億元人民幣，按年減少2.2%，預售建築面積約39.3萬平方米，按年增長8.3%，其賣點乃同樣計劃分拆物管業務上市，預計集資額逾2億美元，以其股息率達7厘計，防守力一流，候11元以下吸納，目標突破近期高位12.1元，跌穿10元止蝕。

相對其他行業，石油股受疫情影響較輕微，但上月掀起的石油戰拖累油價大瀉，拖累香港上市的三桶油全線急插，縱然近日油組達成減產協議，但數量不及預期，加上環球經濟衰退令石油需求大減，油價反彈一輪後再次穿底，中海油（883）、中石油（857）及中石化（386）業績必定走樣，投資者不宜亂撈底。

事實上，大行全線看淡今年原油價格，其中券商高盛預期，布蘭特原油今季及下季將在每桶30美元，更有機會下跌至20美元。滙豐證券將三桶油目標價狠劈，中石油看2.72元，中石化看3.82元，中海油則睇9.6元，以最新股價計，則僅中海油有水位。

當然，油價急跌反彈力度可以很強勁，每每成為散戶博反彈對象，但要留意，油股與油價走勢並非經常一致，一來與時差有關，二來與油價敏感度各有不同，當中關聯度最高的為中海油，真的非短炒不可，宜向此股埋手。

記者：投資版

investMAN
For People of Style & Substance
掌握理財智慧 感受生活品味
http://investMAN.hk