當年今日

基金大手扯吸
股路縱橫:馬鋼開始轉勢

蘋果日報 2004/05/19 00:00


大市反彈,恒指升逾100點,成交123億元;國企升勢較有力,國指升3.8%。基金收集,繼續主力出擊。
除近日的重鋼(1053)外,噚日新加入的有兗煤(1171)、鎮海煉化(1128)同馬鋼(323)等,其中以馬鋼掃得最墟冚,晨早高開1.85元後,在1.9元水平先買一輪,跟住就一口氣掃到上2.0元水平,然後在高位繼續收集,收1.99元,大升0.17元,升幅9.3%,成交更大增到1.15億股。重鋼收2.5元,升9.9%,兗煤同鎮化升幅重大,前者13.2%,後者11.8%。
中國固定資產投資嘅增長有放緩迹象,係加強宏觀調控以來一個令人振奮的好消息。根據最新數字,今年4月份固定資產投資與去年同期比較上升34.7%,遠比3月份的升幅43%為低。增幅放緩,以房地產最為顯著,此為宏調重點出擊的行業,成效初見。5月及6月係關鍵的月份,假若跌勢持續,而其他數據亦配合,經濟軟着陸便可實現,投資者信心亦可重新建立。

預測PE不足4倍
中國首季經濟高速增長,第2季雖開始宏觀調控,但由於去年呢段時間係沙士期,GDP低見6.7%,因此,今年第2季的GDP估計仍會係一個頗高的數字,投資者應有心理準備。第3季開始,GDP增長將會放緩,全年可達到8%至8.5%的預期目標。
基金大手吸納馬鋼,除因其股價急跌外(由3.95元跌到1.76元,跌幅55.4%),摩根士丹利資本國際(MSCI)中國指數將佢納入,基金投資組合相應要作出調動,亦係原因之一,指數調整將於本月28日生效。
馬鋼03年(12月年結)營業額157.4億元(人民幣.下同),升43%,盈利26.59億元,大升6.3倍,今年增產計劃不變,首季盈利15.13億元,較去年同季升2.07倍,並係去年全年盈利的57%。近期鋼價回落,馬鋼盈利增幅料會放緩,但保守估計,全年應不少於35億元,每股盈利54仙(折51港仙),派息20港仙,預測PE只係3.9倍,息率逾1分。
馬鋼回升,走勢形成晨光之星,重上250日線(2.0元),升勢即可確認,最起碼回升前跌幅的0.236倍,可見2.275元;回升0.382,可見2.6元。
郭兆誠