亞洲股票基金二月再出頭

蘋果日報 2008/03/16 00:00


強積金中股票組別基金連續下跌3個月後,2月份在亞洲基金帶動下終見反彈,平均升逾2%,表現再度超前其他資產組別。專家教路,亞洲股票未來很大機會繼續跑贏大市,投資組合中股票投資可增加亞洲股票基金比重,又或利用股債混合的人生階段基金,增加強積金組合的防守性。 記者:李嘉麟
強積金組別中的股票基金,在2月份再度領先,平均升幅達2.12%,成為表現最佳的強積金資產組別。不過,期內環球股票市場表現卻有很大分別,已發展市場持續錄得虧損,其中美國股票基金下跌2.56%(表1),為表現最差的強積金種類;相反,新興市場股票,特別是台灣和泰國均錄得可觀升幅。
已發展的股票市場下跌,主要受到多項不利消息影響,包括不同經濟數據反映美國經濟仍處困境,加上有報道指多家大型金融機構如AIG及瑞銀等,有機會為手上的資產抵押證券進一步增加撥備,觸發市場出現新一輪沽壓。
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大福亞太基金表現稱冠
新興市場方面,在內部正面因素支持下,暫時未見受到美國經濟情況明顯拖累,如台灣加權指數2月份上升11.85%,市場預期國民黨候選人馬英九很大機會當選總統,有利台灣經濟及改善兩岸政治氣氛。
2月份表現最佳的3隻強積金股票基金,全屬亞洲股票基金,個別升幅超過一成,其中大福MPF退休金-大福亞太(香港以外)基金A表現最佳,上升11.94%(表3),其資產主要分佈南韓、泰國及台灣三大地區(右圖),由於三地股市表現理想,成為基金跑贏的主要原因。
表現最差的3隻股票基金則全屬北美股票基金,跌幅均超過3%,其中滙豐強積金及恒生強積金的北美股票基金表現最差,跌幅為3.51%。
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息口趨跌利債券基金
環球經濟放緩及預期聯儲局進一步減息,上月政府債券持續錄得上升,強積金債券類別基金2月平均錄得0.89%升幅(表2),其中環球債券基金平均上升1.38%。兩年期及10年期美國國庫債券孳息率期內擴闊27%至40個基點,反映市場預期美國短期會再度減息。
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專家
股票前景仍然困難
理柏香港研究主管黃澤銘表示,多國央行最近再向金融體系注資,以增加資金流動性及挽救金融市場信心,郤凸顯了信貸及美國次按問題嚴重性,並不容易解決。再者,多項經濟數據顯示美國經濟處困境,甚至處於衰退時期,企業盈利預測及整體信貸質素有機會被調低,令股票及非政府債券投資前景仍具挑戰;然而,美國正處減息周期,將對政府債券資產有利。
策略
股票投資買重亞洲
銀聯信託投資總監林一鳴表示,市場對北美市場信心不大,吸引資金持續流入亞洲,這情況3月份仍然持續,亞洲股票很大機會繼續跑贏大市。市場預期美元弱勢持續,加上再有對冲基金傳出爆煲消息,資金已陸續流出美元區。亞洲方面,區內貨幣表現強勢,亞洲股票投資前景仍然吸引,僱員將股票組合買重亞洲區,可以增加防守性。
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林一鳴
股債混合分散風險
JF資產管理集成退休金業務總監陳俊祺表示,亞洲市場風險雖然較低,但其波動性不能忽視。現市況下,僱員應避免投資單一市場的股票基金,可考慮透過不同的人生階段基金增強防守性。這類基金股票投資組合由基金因應市況揀股,現時歐美股票投資比重不高,加埋債券投資,能夠分散風險。
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陳俊祺
長線供亞洲股票
萬利理財區域副總裁陸東全認為,亞洲股票短期表現難免波動,不過亞洲投資前景仍然理想,每月供款投資亞洲股票基金,可透過平均成本法分散風險,未來10年,這類基金年回報率料可以有12%。