美國聯儲局上周一如市場預期，僅調高利率1/4厘，聯儲局主席伯南克在會後亦沒有再「玩嘢」，發表一些較「激」之聲明，遂促使上周全球股市大反彈，本港恒指亦勁升402點，大市重上16200點大關，成交「激」增至400多億元，可謂與升勢配合。
上周五，恒指勁升402點，此乃港股繼6月16日以來，本年第3次出現單日上升400多點的情況，當時筆者便在本欄指出，過往港股出現單日勁升300-400點時，大都不是到頂訊號，反而是升勢將會延續的先兆。好像在上月中，恒指單日勁升400點後，大市在鞏固一段時間後，便又再度上升，所以出現單日飆升300至400點，並非到頂訊號，反而較大機會是升勢持續訊號，筆者估計這次亦不例外，相信後市仍有進一步上升機會。
在上周五收市後，恒指服務公司宣布恒生指數的新玩法，包括：（1）改以流通市值調整系數計算股份在恒指的比重；（2）設訂每隻股份比重上限為15%；（3）將H股納入恒指成份股；（4）並進一步將恒指成份股數目由33隻增至38隻。

恒指改玩法長和有着數

粗略一看恒指服務公司的「模擬比重」，在第3階段（即最後階段）的變化，現時在恒指比重最大的3隻股份──滙控（005）、中國移動（941）及和黃（013），在更改計算方法後，以滙控的影響最大，由於滙控佔恒指的比重，將由現時佔30.08%，分3階段，由30.08%減至25%，再減至20%，最後減至15%，即由現時的30.08%大幅下降5成至15%。
換句話說，若基金經理依照恒指成份股作投資組合藍本，則他們便要將現時持有的滙控大幅減持50%！相信會為滙控帶來一定沽壓。幸好參照恒指來投資的基金，不及MSCI指數般龐大，照理其震撼性也相對較低。
至於現時第2大比重股中移動，它在恒指的比重則由現時的16.6%逐步下降至11.43%。和黃最為有趣，現時它的比重為5.82%，在新玩法推出後，和黃的比重卻會逐步增至8.01%。
在恒指的新玩法中，雖然規定每股佔恒指比重上限為15%，筆者粗略一計，長和系的地位日益增加，因為現時長和4股──長實（001）、和黃、港燈（006）及長江基建（1038），現時4股合共佔恒指比重為11.95%（以6月27日之收市價計算），遠不及滙控的30.08%，可是在新玩法下，長和系4股合共的比重增至17.75%，蓋過滙控日後的15%，可見長和系在港股的影響力增加不少，新玩法好像為它度身訂做。
譚紹興
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作者譚紹興為證監會持牌人士