周一港股一度急挫近400點,理由是擔心「五.一」長假期中央會再落重藥,港股先行調整。現在是情緒主導一切,所以投資者的「諗法」,對後市有一定的影響。深滬股市再創新高,無視宏調的影響,如有留意近日有關國內投資市場的報道,國內的股民賭中央唔敢對股市作出干預,因為只要現時中央刺穿股市泡沫會激起民憤,在人民力量「揸莊」的情況下,中央唔敢亂來。
連日來跟行家的話題離不開討論「五.一」長假期港股的走勢,分好淡兩大陣形:好友的理據是A股冇得炒,游資自然來港炒港股,加上長假期內頂多是加息,壓抑股市作用不大。至於淡友認為,中央可能有出其不意的新意,非簡單加息,在觀望氣氛下,大市自乏承接力,只要投資者稍作沽貨,已足以推低大市。
想深一層,姑勿論持好或淡的理據,都是脫離了基本因素層面去看市,而是看市場情緒來找方向,大家都是等揭盅的一刻,這種市況最易造錯邊,所以策略上仍傾向觀望。如硬要入市造好或造淡,宜控制注碼,我個人認為,港股或會處於短期弱勢,誘因卻非全歸咎於宏調,而是整體外圍市場唔就,最明顯是美股的走勢。炒完業績要看經濟數據,但目前美國離不開在經濟放緩及通脹的問題兜轉,短期有機會在高位借勢調整。
近來環球股市玩收購合併,銀行如是,交易所如是。德交所洽購美期交所(ISE),股價即急升。此消息會否有利港交所(388)?我預期刺激有限。即使是有,亦應趁股價反彈略作減持。究其原因,近日A股新股上市的股價升幅以倍計,雖然有點不理性,但如果從集資額角度出發,國內企業未來會傾向選擇在A股上市,港交所面對的競爭不容忽視。
事實上,近年中央在新股上市的政策上,傾向扶植國內股市,例如自去年9月開始,除了國務院特許批核外,中國證監會再無批出國企境外上市新個案,此安排用意是支持國企留在內地市場上市,藉此增加股票供應,為內地股市降溫,在此客觀情況下,港交所的前景有隱憂。
日前建議手上有A股基金的朋友可繼續持貨,之後收到不少傳真,詢問是否現在要追入。請留意字眼,是有貨者繼續持有,不是叫你這一刻高追,明白沒有?