萬達去年九月收購AMC娛樂(AMCEntertainment)後,上周在紐約證券交易所成功IPO,融資3.32億美元用於償還債務,不過據招股書,AMC總體負債水平達到34.8億美元(約271.4億港元),其中債券和銀行貸款為20.7億美元,其餘的為應付帳單和其他以租約合同等形式確定的債務,AMC的債務槓杆相當高。
每月利息在首9個月平均為1086萬美元,佔EBITA的1/4。再加上投資開銷,AMC的現金流無論是2013年前9個月還是去年萬達接手前都是負的。也就是說,若不能降低利息開支,AMC無論帳面上如何盈利,都需要不斷借更多的債或者等待萬達注資才能避免錢燒完的局面。